ETHは現在、4,000ドル〜4,800ドルのレンジで推移しており、テクニカルには中立です。日本でのステーブルコイン承認やRWAへの機関投資家流入拡大といったポジティブなファンダメンタルズがある一方、XRPの利益確定圧力やMoneroのセキュリティ問題といったリスクも存在します。全体的な市場バイアスは、規制進展と機関投資家の関心に支えられる中立からやや強気と見られます。

・94%のXRP保有者が利益、過去のパターンから天井の可能性も XRP価格が3ドルを超え、供給量の94%が利益圏に入ったことは、過去の市場サイクルの頂点と類似しており、短期的には利益確定売り圧力が高まる可能性を示唆しています。オンチェーンデータは、2017年や2021年のピーク時と同様の「信念-否定」ゾーンにあることを示しており、これがXRPだけでなく、市場全体のセンチメントに影響を与える可能性があります。しかし、この利益確定圧力と市場の過熱感が、ETHを含む他のアルトコインへの資金流入を一時的に抑制する可能性も考慮すべきです。 ・日本、初の円ペッグ型ステーブルコインを今秋にも承認 日本の金融庁が年内にも円連動型ステーブルコインを承認する方針は、日本国内におけるデジタル資産の普及と機関投資家の参入を促進する上で重要な一歩となります。これにより、日本円を介した暗号資産取引の利便性が向上し、特に国内の個人投資家や、日本市場への参入を検討している海外企業にとって、新たな流動性供給源となる可能性があります。この動きは、アジア市場におけるステーブルコイン規制の先行事例となり、ETHを含む主要通貨とのペア取引の活性化に寄与する可能性があります。 ・ CentrifugeがTVL10億ドルを突破、RWAへの機関投資家の関心高まる 実質世界資産（RWA）プラットフォームであるCentrifugeが総ロックバリュー（TVL）10億ドルを突破したことは、機関投資家がRWA分野への本格的な展開を進めていることを示しています。これは、ブロックチェーン技術が実体経済との結びつきを強め、より安定した収益源を求める投資家にとって魅力的な選択肢となっていることを意味します。RWAへの資金流入は、DeFiエコシステム全体の成長を促進し、ETHのような基盤となるレイヤー1ブロックチェーンへの投資を間接的に後押しする可能性があります。 ・米財務省、DeFiにおけるデジタルID検証を検討、不正金融対策へ 米国財務省がDeFiにおけるデジタルID検証の導入を検討していることは、規制当局が分散型金融（DeFi）の透明性と安全性を高めようとしていることを示しています。この動きは、一部のユーザーにとってはプライバシーへの懸念を生む可能性がありますが、長期的には機関投資家や大手企業がDeFiに参加するための信頼性を向上させる要因となります。これにより、ETHエコシステム内でのコンプライアンスが強化され、より広範な金融機関の参入が促進されることで、ETHの採用と流動性の向上に繋がる可能性があります。 ・2025年、暗号資産が税制優遇される5カ国 ケイマン諸島、UAE、エルサルバドル、ドイツ、ポルトガルなどが暗号資産に対して税制優遇措置を設けていることは、グローバルな視点での暗号資産の普及と投資環境の整備が進んでいることを示しています。特にUAEは、仮想資産規制当局（VARA）の設立や、暗号資産による航空券予約のサポートなど、先進的な取り組みを進めており、投資家や企業にとって魅力的な市場となっています。これらの税制優遇措置は、資本の移動を促進し、ETHを含む暗号資産への投資を世界的に喚起する可能性があります。 ・UAE、5年以内に暗号資産が2番目に大きな産業に成長する可能性 UAEの暗号資産セクターが5年以内に国内第2位の産業になるという予測は、同国がデジタル資産分野でリーダーシップを発揮しようとしている野心を示しています。明確な規制フレームワークと有利なビジネス環境が、機関投資家や企業を惹きつけています。このような地域的な成長は、ETHのような主要な暗号資産の採用を促進し、グローバルな市場における多様な成長ドライバーとなり得ます。 ・ビットコイン、次の弱気相場前に15万ドルに達する可能性は50％以上 ある市場関係者は、ビットコインが次の弱気相場入り前に14万～15万ドルのレンジに達する可能性が50％以上あると予測しています。これは、市場全体に対する強気な見通しを示唆しており、ETHをはじめとする他の主要アルトコインにもポジティブな影響を与える可能性があります。しかし、このような急激な価格上昇は、その後の調整リスクも高めるため、慎重な市場分析が必要です。 ・GalaxyのMike Novogratz氏、2026年のビットコイン100万ドルは米国経済の深刻な不調の兆候だと警告 Galaxy DigitalのCEOであるMike Novogratz氏が、2026年のビットコイン価格が100万ドルに達することは、米国経済の深刻な不調の兆候であると警告している点は注目に値します。これは、ビットコインが安全資産としてではなく、経済的混乱下での価値保存手段として高騰するシナリオを示唆しています。このような状況下でのビットコイン価格の上昇は、必ずしも暗号資産市場全体の健全な成長を示すものではなく、ETHを含む他の資産への影響は、マクロ経済の動向に左右される可能性が高いことを示唆しています。 ・Kraken、51％攻撃を受けてMoneroの入金を一時停止 KrakenがMonero（XMR）の入金を一時停止したことは、プライバシーコインのセキュリティリスクと、小規模なブロックチェーンネットワークにおける51％攻撃の脆弱性を示しています。これは、ETHのような大規模で分散化されたネットワークに比べて、特定のアルトコインが直面するリスクを浮き彫りにします。この種のセキュリティインシデントは、投資家の信頼を損ない、関連するアルトコインの価格に下落圧力をもたらす可能性があります。 【総合まとめ】 日本での円ペッグ型ステーブルコイン承認やUAEでの暗号資産市場の成長予測など、法規制の整備と地域的な普及が進む兆しが見られます。一方で、XRPの利益確定圧力やMoneroのセキュリティ問題など、個別の資産に関する懸念材料も存在します。全体としては、機関投資家のRWA分野への関心拡大や、DeFiにおける規制強化の動きが、市場の成熟と新たな投資機会の創出を示唆しており、ETH市場への影響も長期的にはポジティブに働く可能性があります。

下落リスクとして、XRPの利益確定売りが市場全体に波及する可能性や、Moneroの51%攻撃のようなセキュリティインシデントがアルトコインへの信頼を損ねるリスクが挙げられます。また、米経済の不調がビットコイン価格を押し上げるシナリオは、ETHを含む市場全体に影響を与える可能性があります。主要なサポートレベルは4,176ドルであり、これを割り込むとさらなる下落の可能性があります。市場の過熱感と規制当局の動向には常に注意が必要です。

今後24〜48時間、ETHはテクニカル指標の「中立」傾向とボラティリティの低さから、横ばいまたは小幅な変動に留まる可能性が高いです。日本でのステーブルコイン承認やRWAへの関心拡大といったポジティブなニュースフローが市場を下支えする可能性があります。中期（1週間）では、ビットコインの動向とマクロ経済指標がETH価格に影響を与えるでしょう。カタリストとしては、ETHのアップデート情報や、主要な機関投資家の参入ニュースが注目されます。

ETH市場は、現在、中期的なレンジ相場にあり、テクニカル指標は明確な方向性を示していませんが、ファンダメンタルズの観点からは複数のポジティブな要因が確認されています。日本の円ペッグ型ステーブルコイン承認やUAEの暗号資産市場拡大予測は、規制整備と地域的な採用拡大を示唆し、市場全体の成熟を促します。CentrifugeのTVL10億ドル突破は、実世界資産（RWA）への機関投資家の関心が現実の資金流入に繋がっていることを証明し、DeFiエコシステム全体の成長を後押しします。米国財務省によるDeFiのデジタルID検証検討は、機関投資家参入のための信頼性向上に寄与し、ETHエコシステムへの恩恵が期待されます。 一方で、XRPの利益確定圧力やMoneroのセキュリティインシデントは、市場全体への一時的なセンチメント悪化や、特定のアルトコインにおけるリスク要因として注意が必要です。また、マクロ経済の不調がビットコイン価格を押し上げる可能性（Novogratz氏の警告）は、ETHを含む暗号資産全体のリスクシナリオとして考慮すべきです。 総合的な判断として、ETHは現在の4,000ドル〜4,800ドルのレンジを維持しつつ、中期的な上昇ポテンシャルを秘めていると見ます。実践的な投資戦略としては、4,300ドル〜4,400ドルのエリアで慎重に買い増しを行い、4,700ドル〜4,800ドルで一部利益確定を検討するのが賢明です。4,000ドルを明確に下回る場合は、さらなる下落リスクに備え、損切りを検討すべきです。今週は、XRPの動向と、米国のマクロ経済指標に特に注目し、価格が4,500ドルを上抜けるかどうかが短期的なセンチメントの鍵となるでしょう。リスク管理を徹底し、分散投資を心がけることで、このダイナミックな市場環境においても機会を捉えることができるはずです。長期的な視点では、RWAやDeFiの進化がETHの採用をさらに加速させると期待されます。