本日のビットコイン市場は、価格の二極化予測、FRBの金融政策の不確実性、およびETFからの継続的な流出という、短期的な弱気材料に直面しています。しかし、金融機関による暗号資産市場への参入加速という長期的な強気要因も存在しており、市場は依然として変曲点にあります。 全体的な市場バイアス：中立（ただし、前向きな見通しを維持）

以下は、2025年9月26日の仮想通貨に関するニュース一覧から、ビットコイン価格への影響が大きいと考えられる重要なニュースを選定し、機関投資家レベルで分析したものです。 ・ビットコイン価格予測：6万ドルか14万ドルか、トレーダーは二分 過去のパターン分析と現在の市場構造の類似性について、アナリストらはBTC価格の将来的な軌道について意見が分かれている。2021年の市場トップ形成時と同様の4段階プロセスが2025年のBTCにも見られるという分析は、過去のパターンが繰り返される可能性を示唆しており、特に「ベアリッシュ・フラクタル」として注目されている。このシナリオでは、BTCは過去の最高値圏から分配ゾーンへと移行し、その後の修正局面で大幅な下落、具体的には6万ドル水準、あるいはそれ以下まで下落するリスクが指摘されている。これは、過去の強気市場における急騰後の典型的なパターンであり、一部のトレーダーは過去のチャートパターンが再現されると予測している。具体的には、週足チャートで形成された上昇ウェッジからのブレイクダウンは、200週EMA（指数平滑移動平均線）が位置する6万〜6万2千ドルのゾーンへの下落リスクを高めると見られている。さらに、一部のアナリストは5万ドルまでの下落も視野に入れている。 一方で、強気派は、200日単純移動平均線（SMA）および指数平滑移動平均線（EMA）が形成するサポートクラスター（10万4千ドル〜10万6千ドル近辺）が「中期的な底」を形成し、そこから反発する可能性を指摘している。この強気シナリオでは、BTCはサイクルトップからまだ遠く、米国景気循環のピークもこれからであることから、FRBによる利下げが続く状況下で、さらに3〜4ヶ月の上昇期間が残されていると見ている。ビットコインが14万ドル、あるいはそれ以上の上昇を達成する可能性も示唆されており、これは現在の価格水準からの大幅な増加となる。アナリストらは、BTCが200日移動平均線付近の10万4千ドルをサポートとして再テストし、11万3千ドルのレジスタンスゾーンを上抜ければ、強気フラッグの確認となり、数ヶ月以内に14万ドルへのラリーを可能にすると分析している。 機関投資家視点では、このような極端な価格予測の分断は、市場の不確実性の高さを浮き彫りにしている。過去のパターン分析は有用な指標となり得るが、ETFの導入など、市場構造を変化させる新たな要因が存在するため、過去の再現性は限定的である。6万ドルへの下落シナリオは、FRBの利下げ期待の後退や規制強化といったマクロ経済・規制リスクの顕在化と連動する可能性があり、ポートフォリオのリスク管理を徹底する必要がある。一方、14万ドルへの上昇シナリオは、FRBのハト派的な金融政策（記事9参照）や機関投資家の継続的な需要（記事19参照）に依存する。現状では、市場はレンジ相場を形成し、ボラティリティの高い展開が続くと予想される。オプション市場を活用したリスクヘッジや、ブレイクアウト戦略が有効となる可能性が高い。 ・ビットコイン、11万ドル水準で伸び悩み、金・株が上昇。BTC価格を抑制する要因は？ ビットコイン（BTC）は金曜日、トレーダーの期待に反して11万ドル台を回復できず、市場は金や株式市場の上昇とは対照的に、BTCの弱さが続いている。PCE（個人消費支出）価格指数が市場予想通り2.7%の上昇にとどまったにもかかわらず、FRBは金利引き下げに慎重な姿勢を維持しており、年内金利が3.75%以下になるとの期待も後退している。このマクロ経済環境に加え、米国証券取引委員会（SEC）などが一部の暗号資産関連企業に調査を開始したとの報道や、米国戦略的ビットコイン準備金計画の不透明さなどが、BTC価格への重しとなっている。金価格が史上最高値に迫る勢いで上昇していることは、投資家が不確実性の中で伝統的な安全資産に資金をシフトさせていることを示唆している。S&P 500も米国消費支出の増加を受けて上昇しており、企業収益の増加とリスクの低下を示唆している。 機関投資家視点では、BTCが安全資産である金に劣後し、株式市場とも異なる動きを見せている点は注目に値する。これは、BTCが「デジタルゴールド」としての地位を確立する過程で、一時的にリスク資産としての側面が強まっていることを示唆している。PCEインフレデータが市場予想通りであったにも関わらず、FRBが利下げに慎重な姿勢を崩さないことは、BTCを含むリスク資産にとって逆風である。FRBの金融政策の方向性は、BTC価格を動かす主要因であり、利下げの遅延はBTCへの資金配分を抑制する可能性がある。SECによる暗号資産関連企業への調査は、市場参加者にとって新たな規制リスクとなり、不確実性を増大させる。特に、 treasury company（暗号資産を保有する企業）への調査は、これらの企業の財務健全性や事業継続性への懸念を引き起こす可能性がある。米国戦略的ビットコイン準備金計画の不透明さは、政府によるBTC市場への関与や、将来的なBTC保有・管理の可能性に関する憶測を生んでおり、市場の関心を集めているものの、具体的な進展がないことは、期待感の剥落につながる。これらの要因が複合的に作用し、BTCが11万ドルを突破できず、レンジ相場を形成していると分析される。金や株式市場への資金流入は、市場全体のリスクセンチメントが低下していることを示唆しており、 BTCへの投資判断においては、より慎重なアプローチが求められる。 ・イーサリアムETF、1週間にわたり流出継続、7億9600万ドルが流出、価格は10%下落 米国拠点のスポットイーサリアム（ETH）ETFは、5営業日連続で純流出を記録し、週間の合計流出額は7億9600万ドルに達した。ETH価格もこの1週間で約10%下落し、約4,013ドルで取引されている。これは、スポットETH ETFが5日連続で流出を記録した直近の例（9月5日終了週）では、ETH価格が約4,300ドルであったのと比較しても、流出額と価格下落幅が大きいことを示している。アナリストは、この流出 streak を「パニック売りが非常に高水準にあることによる、降伏（capitulation）の兆候」と分析している。また、ETHの小売参加者の減少も指摘されており、Binanceにおけるネットテイカーボリュームが過去1ヶ月間ネガティブなままで、継続的な売り圧力のシグナルとなっている。一方で、スポットビットコイン（BTC）ETFも同期間で8億9760万ドルの純流出を記録しており、BTC価格も7日間で5.28%下落している。 機関投資家視点では、ETH ETFからの継続的な資金流出は、ETH市場への悲観的なセンチメントを強く示唆している。これは、ステークング機能の承認への期待が後退していること、ETH自体の価格下落、そして市場全体のベアサイドへの傾斜が要因として考えられる。過去のETF流出トレンドとの比較は、現在の市場が「降伏」局面にある可能性を示唆しており、これは通常、市場の底入れの兆候となりうる。しかし、FRBの金融政策や規制動向といったマクロ要因が依然として不透明であるため、短期的な反発が期待できる一方で、さらなる下落リスクも残る。BTC ETFの流出も、市場全体のETFへの関心低下、あるいは機関投資家による利益確定やリスクオフの動きを示唆しており、市場全体の流動性低下や価格下落圧力につながる。ETFの資金フローは、機関投資家のセンチメントを測る上で重要な指標であり、流出トレンドが継続する限り、BTCおよびETHの価格回復には時間がかかると予想される。 ・強気なビットコインのポジションが11万ドル割れで解消、10月はリスクオンセンチメントを復活させるか？ ビットコイン（BTC）は3月以来、最も急激な週次下落を記録し、11万ドルを割り込んだ。この調整で、6万件以上のBTC（約118億ドルのアルトコイン、32億ドルのBTC spéculative ポジションを含む）のレバレッジポジションが清算され、市場のリスク選好度がリセットされた。これは、短期保有者（STH）のコストベースである10万9,700ドルを5ヶ月ぶりに下回ったことで、投機的な市場参加者のストレスを示唆している。市場センチメントも急激に悪化し、先進的センチメント指数は86%（極強気）から15%（弱気）に急落した。しかし、過去の季節性を見ると、10月は歴史的にBTCに強い上昇をもたらしており、過去7年間連続で10月はプラスリターンで終えている。 機関投資家視点では、今回のレバレッジポジションの清算は、市場の過熱感や過剰な投機ポジションを解消するための「健全な調整」と見なすことができる。これは、市場の脆弱性を軽減し、より持続可能な回復への道を開く可能性がある。STHコストベースを下回ったことは、短期トレーダーの退場を示唆しており、さらなる売り圧力を限定する可能性がある。市場センチメントの急落は、一時的なパニック売りにつながる可能性があるが、20%を下回る水準はテクニカルな反発を促すことが多い。10月の季節性は、過去のデータに基づけばBTCにとって強気材料であり、過去7年間、10月は平均21.89%の上昇を記録している。これは、市場が最も季節的に強気な期間に入ることを示唆しており、現在の価格下落が短期的なものである可能性を示唆している。しかし、マクロ経済の不確実性（FRBの金融政策、インフレ動向）や規制リスク（SEC、CFTCの動向）は依然として市場の重しとなるため、季節性だけを根拠にした楽観論は避けるべきである。戦略としては、清算イベント後の市場の安定化を待ち、季節性を利用したロングポジションの検討、あるいはレンジ相場での短期的な取引が考えられる。 ・ビットコイン、PCEインフレを無視して10万9千ドルのサポートをブレイク ビットコイン（BTC）は金曜日の米国市場オープン時、PCEインフレデータが強気材料とならなかったことで、9月安値を試す展開となった。BTC/USDは10万9,000ドルのブレイクダウンのリスクに直面し、一部のトレーダーは10万ドルへの下落をターゲットとしている。PCEインフレ率は市場予想通り2.7%となったものの、FRBが利下げに慎重な姿勢を崩さないことから、仮想通貨やリスク資産トレーダーが期待する利下げは期待通りに進んでいない。この状況は、FRBの「お気に入りの」インフレ指標であるPCEが7ヶ月ぶりの高水準となったにも関わらず、FRBが利下げを続けるという分析もあり、市場の混乱を招いている。 機関投資家視点では、PCEインフレデータが市場予想通りであったにも関わらず、BTC価格が反応しなかったことは、マクロ経済指標が短期的なBTC価格の決定要因として、その影響力を失いつつある可能性を示唆している。10万9,000ドルのサポートラインのブレイクは、テクニカル分析上、弱気シグナルであり、ダブルトップ形成のリスクを高める。これは、短期的な悲観論を拡大させ、10万ドルへの下落を促す可能性がある。しかし、Binanceのような主要取引所におけるオーダーブックの流動性が厚いことは、価格が一定の範囲内で上下する可能性も示唆している。FRBの金融政策の方向性、特に利下げのタイミングと規模は、引き続きBTC価格に最も影響を与える要因となる。PCEデータが市場予想通りであったにも関わらず利下げ期待が後退している状況は、インフレ圧力の粘着性やFRBのタカ派的な姿勢を示唆しており、リスク資産全体にとって逆風となる。投資家は、短期的なテクニカル分析だけでなく、マクロ経済の動向、特にFRBの金融政策決定プロセスを注意深く監視する必要がある。 ・ビットコインの「最大のブルカタリスト」は次期FRB議長人事か？ノヴォグラッツ氏 Galaxy DigitalのCEOであるMike Novogratz氏は、次期FRB議長候補が極端なハト派であった場合、ビットコイン（BTC）および他の暗号資産にとって最大のブルカタリスト（強気材料）となり得るとの見解を示した。同氏は、FRBが本来行うべきでない時期に利下げを行い、そこに「大規模なハト派」が就任すれば、ビットコインにとって「ブロウオフ・トップ（急騰後の天井）」の瞬間をもたらす可能性があると述べている。しかし、Novogratz氏は、このようなシナリオは米国経済にとっては非常に有害であり、FRBの独立性が失われる可能性を懸念している。ハト派的なFRBのスタンスは、一般的に米ドルを弱体化させると予想されるが、債券や定期預金などの伝統的資産の収益率が低下するため、ビットコインや他のリスク資産にとっては強気要因と見なされることが多い。 機関投資家視点では、FRB議長人事というマクロ経済政策の方向性は、BTC価格を動かす最も重要な要因の一つである。次期議長がハト派となった場合、金融緩和期待が高まり、ドル減価、リスク資産への資金シフトが起こり、BTC価格にとって強力な上昇圧力となる可能性がある。これは、短期的な市場センチメントを大きく左右し、BTCへの投資を加速させる要因となりうる。しかし、Novogratz氏が指摘するように、このような金融緩和は米国経済の持続可能性を損なうリスクを伴う。インフレ再燃やドルの信頼性低下といった副作用は、長期的に見ればBTC市場にとってもネガティブな影響を与える可能性がある。したがって、機関投資家は、短期的な上昇の可能性を享受しつつも、経済への悪影響という長期的なリスクも考慮したポートフォリオ戦略を構築する必要がある。トランプ大統領が「ハト派」を任命するという公約を実行した場合、市場は「オーマイガー」な反応を示す可能性があり、金やBTC価格が急騰するシナリオも考えられる。この人事決定の不確実性は、市場参加者の憶測を呼び、ボラティリティを増大させる要因となる。 ・Crypto Biz：ウォール街が鍵を回す：銀行、ステーブルコイン、トークン化された担保が加速 暗号資産と伝統的金融（TradFi）の統合が加速している。大手銀行は暗号資産取引サービスの提供を開始し、ステーブルコインの取り組みを拡大し、トークン化された資産がデリバティブ市場で担保として利用可能になる可能性のある規制変更に備えている。Morgan Stanley傘下のE*Tradeは、インフラプロバイダーZerohashとの提携により、2026年から暗号資産取引（BTC、ETH、SOL）を提供する予定であり、これは主要銀行がデジタル資産分野に進出しているもう一つの兆候である。JPMorganのJamie Dimon CEOは、ステーブルコインについて「特に心配していない」と述べ、ブロックチェーンベースのトークンを銀行のコアビジネスモデルへの脅威とは見ていないものの、業界の急速な成長と最近可決されたGENIUS Act（利回り付きステーブルコインを禁止する可能性のある法案）を考慮し、「常に把握し、理解しておくべき」と強調した。Dimon氏は、米国国外では「悪い人間から良い人間まで、あるいは銀行システムに入れない方が良い国もある」ため、ドルをステーブルコインで保有したい人々がいると指摘した。JPMorgan自体も、コンソーシアムによるステーブルコイン発行の可能性を探っていることを認めている。商品先物取引委員会（CFTC）は、ステーブルコインやその他のトークン化された資産をデリバティブ市場の担保として利用できるかどうかを評価しており、伝統的金融におけるその役割を拡大する可能性がある。CFTCのActing ChairであるCaroline Pham氏は、「ステークホルダーと緊密に連携する」と述べ、パブリックコメントを10月20日まで受け付けている。 機関投資家視点では、大手金融機関が暗号資産市場への参入を加速させていることは、市場の成熟化と長期的な成長の強力な証左である。E*Tradeのような証券取引プラットフォームが暗号資産取引を導入することは、個人投資家および一部の機関投資家にとってのアクセスを容易にし、市場全体の流動性を向上させる。JPMorganのDimon氏のような懐疑的な見解を持つ人物でさえ、ステーブルコインの可能性を認め、業界の動向を注視していることは、市場の注目度を示している。GENIUS Actのような規制の進展は、ステーブルコイン市場の健全な成長を促進し、特に米国ドルの国際的な優位性を維持・拡大する上で重要な役割を果たす可能性がある。CFTCによるトークン化された担保の検討は、デリバティブ市場における暗号資産の役割を拡大させ、伝統的金融市場とのさらなる統合を促進するだろう。これらの動きは、暗号資産が単なる投機的資産から、より広範な金融システムの一部へと進化していることを示唆しており、機関投資家にとって新たな投資機会とリスク管理の必要性をもたらしている。Michael Saylor氏が依然としてBTCの強気見通しを維持していることは、企業保有資産としてのBTCの価値を強調するものであり、長期的な機関投資家の需要が限定的な供給を吸収し、価格を押し上げるとの信念を示している。 ・ステーブルコインのブームは「クリプト化」のリスクを招く、断片的な規制が経済を脆弱にする — Moody's Moody's Ratingsの新しいレポートによると、ステーブルコインおよび暗号資産の採用が世界的に加速するにつれて、新興市場は金融主権と金融安定性に対するリスクに直面している。格付け会社は、ステーブルコイン（通常は米ドルなどの法定通貨に1対1でペッグされるトークン）の広範な使用が、中央銀行の金利・為替レート安定化制御能力を弱める「クリプト化」というトレンドを引き起こす可能性があると警告している。銀行もまた、個人が国内銀行預金からステーブルコインや暗号資産ウォレットに貯蓄をシフトさせる場合、「預金侵食に直面する可能性がある」とレポートは述べている。Moody'sによると、世界中のデジタル資産規制は依然として断片的であり、包括的なルールを導入している国は3分の1未満にとどまっており、多くの経済をボラティリティとシステム的ショックに晒している。先進経済では規制の明確化と投資チャネルの拡大が採用を促進する一方で、Moody'sは、最も急速な成長は新興市場（特にラテンアメリカ、東南アジア、アフリカ）で見られ、そこでは送金、モバイル決済、インフレヘッジからの利用 stems（派生）していると指摘している。レポートは、「ステーブルコインの急速な成長は、その認識されている安全性にもかかわらず、システム的な脆弱性を導入している。不十分な監督は、準備金のランを引き起こし、ペッグが崩壊した場合、コストのかかる政府の救済を余儀なくされる可能性がある」と述べている。 機関投資家視点では、Moody'sのレポートは、ステーブルコインの急速な普及がもたらすマクロ経済的・金融安定性リスクを浮き彫りにしている。特に新興市場における「クリプト化」は、中央銀行の金融政策運営能力を低下させ、資本流出を加速させる可能性がある。これは、グローバルな金融市場のボラティリティを高め、BTCを含む暗号資産市場全体に影響を与える。断片的な規制環境は、規制 arbitratrage（裁定取引）や、規制逃れを試みる活動を助長する可能性があり、投資家は地域ごとの規制リスクを慎重に評価する必要がある。一方で、EU（MiCA）や米国（GENIUS Act）における規制整備の進展は、市場の明確化と安定化に寄与すると期待される。中国が人民元連動ステーブルコインの導入を検討していることは、国際金融システムにおけるデジタル通貨の役割の変化を示唆しており、今後の動向が注目される。ステーブルコイン発行体の準備金管理の透明性と安全性は、金融システムの安定性にとって極めて重要であり、Moody'sのような格付け機関の評価は、投資判断における重要な要素となる。 ・価格予測 9/26：BTC、ETH、XRP、BNB、SOL、DOGE、ADA、HYPE、LINK、AVAX ビットコイン（BTC）は大規模レンジのサポート付近まで下落しており、短期的にはリリーフラリーの可能性を示唆している。しかし、長期的保有者（LTH）による利益実現が340万BTCに達し、FRBによる利下げ後の取引所への資金流入の減速は、市場の消耗と下落リスクを示唆している。米国スポットBTC ETFは週内で4億7900万ドルの純流出を見ており、機関投資家の需要が鈍化していることを示唆している。BTCの木曜日の下落は、Crypto Fear & Greed Indexを「Fear（恐怖）」カテゴリーに引き下げた。BTCの弱さは、多くの主要アルトコインも引き下げ、トレーダーがポジションを急いで手放しているネガティブなセンチメントを示唆している。強気派にとって唯一の希望は、BTCがまだ10万7千ドルから12万4,474ドルのレンジサポートを下回っていないことである。BTCは20日EMA（11万3,217ドル）から反落しており、センチメントはネガティブに転じている。売り手はダブルトップパターンを完成させるために10万7千ドルのサポートを下抜く必要がある。それができれば、売りは加速し、BTC/USDTペアは10万ドルまで下落する可能性がある。買い手は10万ドル水準を必死に守ると予想されるが、それを下回るとパターンターゲットである8万9,526ドルへの崩壊経路が開かれる。対照的に、BTC価格が反転し、移動平均を上抜けば、ペアは10万7千ドルから12万4,474ドルのレンジ内でさらに数日間変動することを示唆する。イーサリアム（ETH）は木曜日に4,060ドルのサポートを下抜けて下落を継続し、弱気派が圧力を維持していることを示している。移動平均線はベアリッシュクロスを完了し、RSIはネガティブ領域にあり、下落が最も抵抗の少ない道であることを示唆している。3,745ドルのサポートが割れれば、ETH/USDTペアはパターンターゲットの3,426ドル、そして3,350ドルまで下落する可能性がある。強気派は移動平均線、そしてレジスタンスラインで、弱気派からの大幅な売り圧力に直面する可能性が高い。 機関投資家視点では、BTCのレンジサポート付近への下落と、それに伴うアルトコインへのセンチメント悪化は、短期的な市場の不確実性を示唆している。BTCが10万7千ドルのサポートを維持できるかどうかが、短期的な方向性を決める鍵となる。もしこのサポートを割れれば、10万ドル、さらには8万9,526ドルへの下落シナリオが現実味を帯びる。これは、市場全体にさらなる売り圧力をかけ、FRBの金融政策や規制動向といったマクロ要因への依存度を高めるだろう。ETH、XRP、BNB、SOLなどの主要アルトコインも同様のテクニカルな弱気シグナルを示しており、市場全体がリスクオフムードにあることを示唆している。機関投資家は、現時点では積極的な買い増しよりも、市場の底入れを確認し、リスク管理を徹底した上で、機会を伺う戦略が有効であると見られる。特に、BTCがレンジサポートを維持し、リリーフラリーが発生すれば、アルトコインも追随する可能性があるが、その反発の強さと持続性は限定的になる可能性が高い。 ・ウォール街が鍵を回す：銀行、ステーブルコイン、トークン化された担保が加速 暗号資産と伝統的金融（TradFi）の統合が加速している。大手銀行は暗号資産取引サービスの提供を開始し、ステーブルコインの取り組みを拡大し、トークン化された資産がデリバティブ市場で担保として利用可能になる可能性のある規制変更に備えている。Morgan Stanley傘下のE*Tradeは、インフラプロバイダーZerohashとの提携により、2026年から暗号資産取引（BTC、ETH、SOL）を提供する予定であり、これは主要銀行がデジタル資産分野に進出しているもう一つの兆候である。JPMorganのJamie Dimon CEOは、ステーブルコインについて「特に心配していない」と述べ、ブロックチェーンベースのトークンを銀行のコアビジネスモデルへの脅威とは見ていないものの、業界の急速な成長と最近可決されたGENIUS Act（利回り付きステーブルコインを禁止する可能性のある法案）を考慮し、「常に把握し、理解しておくべき」と強調した。Dimon氏は、米国国外では「悪い人間から良い人間まで、あるいは銀行システムに入れない方が良い国もある」ため、ドルをステーブルコインで保有したい人々がいると指摘した。JPMorgan自体も、コンソーシアムによるステーブルコイン発行の可能性を探っていることを認めている。商品先物取引委員会（CFTC）は、ステーブルコインやその他のトークン化された資産をデリバティブ市場の担保として利用できるかどうかを評価しており、伝統的金融におけるその役割を拡大する可能性がある。CFTCのActing ChairであるCaroline Pham氏は、「ステークホルダーと緊密に連携する」と述べ、パブリックコメントを10月20日まで受け付けている。 機関投資家視点では、大手金融機関が暗号資産市場への参入を加速させていることは、市場の成熟化と長期的な成長の強力な証左である。E*Tradeのような証券取引プラットフォームが暗号資産取引を導入することは、個人投資家および一部の機関投資家にとってのアクセスを容易にし、市場全体の流動性を向上させる。JPMorganのDimon氏のような懐疑的な見解を持つ人物でさえ、ステーブルコインの可能性を認め、業界の動向を注視していることは、市場の注目度を示している。GENIUS Actのような規制の進展は、ステーブルコイン市場の健全な成長を促進し、特に米国ドルの国際的な優位性を維持・拡大する上で重要な役割を果たす可能性がある。CFTCによるトークン化された担保の検討は、デリバティブ市場における暗号資産の役割を拡大させ、伝統的金融市場とのさらなる統合を促進するだろう。これらの動きは、暗号資産が単なる投機的資産から、より広範な金融システムの一部へと進化していることを示唆しており、機関投資家にとって新たな投資機会とリスク管理の必要性をもたらしている。Michael Saylor氏が依然としてBTCの強気見通しを維持していることは、企業保有資産としてのBTCの価値を強調するものであり、長期的な機関投資家の需要が限定的な供給を吸収し、価格を押し上げるとの信念を示している。 ・ステーブルコインのブームは「クリプト化」のリスクを招く、断片的な規制が経済を脆弱にする — Moody's Moody's Ratingsの新しいレポートによると、ステーブルコインおよび暗号資産の採用が世界的に加速するにつれて、新興市場は金融主権と金融安定性に対するリスクに直面している。格付け会社は、ステーブルコイン（通常は米ドルなどの法定通貨に1対1でペッグされるトークン）の広範な使用が、中央銀行の金利・為替レート安定化制御能力を弱める「クリプト化」というトレンドを引き起こす可能性があると警告している。銀行もまた、個人が国内銀行預金からステーブルコインや暗号資産ウォレットに貯蓄をシフトさせる場合、「預金侵食に直面する可能性がある」とレポートは述べている。Moody'sによると、世界中のデジタル資産規制は依然として断片的であり、包括的なルールを導入している国は3分の1未満にとどまっており、多くの経済をボラティリティとシステム的ショックに晒している。先進経済では規制の明確化と投資チャネルの拡大が採用を促進する一方で、Moody'sは、最も急速な成長は新興市場（特にラテンアメリカ、東南アジア、アフリカ）で見られ、そこでは送金、モバイル決済、インフレヘッジからの利用 stems（派生）していると指摘している。レポートは、「ステーブルコインの急速な成長は、その認識されている安全性にもかかわらず、システム的な脆弱性を導入している。不十分な監督は、準備金のランを引き起こし、ペッグが崩壊した場合、コストのかかる政府の救済を余儀なくされる可能性がある」と述べている。 機関投資家視点では、Moody'sのレポートは、ステーブルコインの急速な普及がもたらすマクロ経済的・金融安定性リスクを浮き彫りにしている。特に新興市場における「クリプト化」は、中央銀行の金融政策運営能力を低下させ、資本流出を加速させる可能性がある。これは、グローバルな金融市場のボラティリティを高め、BTCを含む暗号資産市場全体に影響を与える。断片的な規制環境は、規制 arbitratrage（裁定取引）や、規制逃れを試みる活動を助長する可能性があり、投資家は地域ごとの規制リスクを慎重に評価する必要がある。一方で、EU（MiCA）や米国（GENIUS Act）における規制整備の進展は、市場の明確化と安定化に寄与すると期待される。中国が人民元連動ステーブルコインの導入を検討していることは、国際金融システムにおけるデジタル通貨の役割の変化を示唆しており、今後の動向が注目される。ステーブルコイン発行体の準備金管理の透明性と安全性は、金融システムの安定性にとって極めて重要であり、Moody'sのような格付け機関の評価は、投資判断における重要な要素となる。 ・価格予測 9/26：BTC、ETH、XRP、BNB、SOL、DOGE、ADA、HYPE、LINK、AVAX ビットコイン（BTC）は大規模レンジのサポート付近まで下落しており、短期的にはリリーフラリーの可能性を示唆している。しかし、長期的保有者（LTH）による利益実現が340万BTCに達し、FRBによる利下げ後の取引所への資金流入の減速は、市場の消耗と下落リスクを示唆している。米国スポットBTC ETFは週内で4億7900万ドルの純流出を見ており、機関投資家の需要が鈍化していることを示唆している。BTCの木曜日の下落は、Crypto Fear & Greed Indexを「Fear（恐怖）」カテゴリーに引き下げた。BTCの弱さは、多くの主要アルトコインも引き下げ、トレーダーがポジションを急いで手放しているネガティブなセンチメントを示唆している。強気派にとって唯一の希望は、BTCがまだ10万7千ドルから12万4,474ドルのレンジサポートを下回っていないことである。BTCは20日EMA（11万3,217ドル）から反落しており、センチメントはネガティブに転じている。売り手はダブルトップパターンを完成させるために10万7千ドルのサポートを下抜く必要がある。それができれば、売りは加速し、BTC/USDTペアは10万ドルまで下落する可能性がある。買い手は10万ドル水準を必死に守ると予想されるが、それを下回るとパターンターゲットである8万9,526ドルへの崩壊経路が開かれる。対照的に、BTC価格が反転し、移動平均を上抜けば、ペアは10万7千ドルから12万4,474ドルのレンジ内でさらに数日間変動することを示唆する。イーサリアム（ETH）は木曜日に4,060ドルのサポートを下抜けて下落を継続し、弱気派が圧力を維持していることを示している。移動平均線はベアリッシュクロスを完了し、RSIはネガティブ領域にあり、下落が最も抵抗の少ない道であることを示唆している。3,745ドルのサポートが割れれば、ETH/USDTペアはパターンターゲットの3,426ドル、そして3,350ドルまで下落する可能性がある。強気派は移動平均線、そしてレジスタンスラインで、弱気派からの大幅な売り圧力に直面する可能性が高い。 機関投資家視点では、BTCのレンジサポート付近への下落と、それに伴うアルトコインへのセンチメント悪化は、短期的な市場の不確実性を示唆している。BTCが10万7千ドルのサポートを維持できるかどうかが、短期的な方向性を決める鍵となる。もしこのサポートを割れれば、10万ドル、さらには8万9,526ドルへの下落シナリオが現実味を帯びる。これは、市場全体にさらなる売り圧力をかけ、FRBの金融政策や規制動向といったマクロ要因への依存度を高めるだろう。ETH、XRP、BNB、SOLなどの主要アルトコインも同様のテクニカルな弱気シグナルを示しており、市場全体がリスクオフムードにあることを示唆している。機関投資家は、現時点では積極的な買い増しよりも、市場の底入れを確認し、リスク管理を徹底した上で、機会を伺う戦略が有効であると見られる。特に、BTCがレンジサポートを維持し、リリーフラリーが発生すれば、アルトコインも追随する可能性があるが、その反発の強さと持続性は限定的になる可能性が高い。 ・ビットコイン、10万9千ドルのサポートをベアが吸収、PCEインフレは無力 ビットコイン（BTC）は金曜日のウォール街の取引開始時、米国のインフレデータが強気派を後押ししなかったため、9月の新安値を試す展開となった。BTC/USDは10万9,000ドルを下回るリスクに直面しており、一部のトレーダーは10万ドルへの下落をターゲットとしている。PCE（個人消費支出）価格指数は市場予想通り2.7%の上昇にとどまったが、FRBは依然として利下げに慎重な姿勢を崩しておらず、市場はFRBの金融政策の方向性について不確実性を抱えている。FRBの利下げ期待の後退は、BTCを含むリスク資産にとって逆風であり、金や株式市場への資金シフトを促している。金価格が史上最高値に迫る勢いで上昇していることは、投資家が安全資産に資金を移していることを示唆している。一方、SECなどが暗号資産関連企業への調査を開始したとの報道も、市場の不確実性を高めている。 機関投資家視点では、BTCが10万9,000ドルのサポートを維持できなかったことは、短期的な弱気シグナルと見なされる。これは、市場のセンチメント悪化を加速させ、さらなる下落圧力となる可能性がある。PCEインフレデータが市場予想通りであったにも関わらず、BTC価格が反応しなかったことは、マクロ経済指標の短期的な影響力が低下している可能性を示唆しており、FRBの金融政策の方向性や規制当局の動向といった、より構造的な要因が価格形成に影響を与えていることを示唆している。SECによる調査は、市場参加者にとって新たな規制リスクとなり、不確実性を増大させる。特に、 treasury company（暗号資産を保有する企業）への調査は、これらの企業の財務健全性や事業継続性への懸念を引き起こす可能性がある。投資家は、短期的なテクニカル分析だけでなく、マクロ経済の動向、特にFRBの金融政策決定プロセスや規制当局の動向を注意深く監視する必要がある。10万ドルへの下落シナリオは、市場の悲観論を拡大させる可能性があるが、同時に、過度な売り圧力が解消された後の反発の機会も生み出す可能性がある。 【総合まとめ】 9月26日の仮想通貨市場は、ビットコインが主要サポートラインを割り込み、一時10万ドルへの下落リスクが浮上するなど、弱気センチメントが支配的となりました。ETFからの継続的な資金流出、FRBの利下げ期待後退、SECによる規制強化の兆候などが、市場の不確実性を高めています。しかし、大手銀行による暗号資産サービス参入の加速や、10月の季節性といった潜在的な強気材料も存在し、市場は依然として二極化しています。短期的にはボラティリティの高い展開が予想されるものの、長期的な機関投資家の需要と規制環境の整備が進むにつれて、市場の回復と成熟化が期待されます。 ---

主要な下落リスクは、10万7,000ドルのサポートラインを割り込むことです。これが起これば、10万ドル、さらにはパターンターゲットである8万9,526ドルへの下落リスクが高まります。 FRBの利下げ遅延、SECによる規制強化の兆候、イーサリアムETFからの連鎖的な流出といったマクロ経済・規制リスクは、引き続き市場の重しとなるでしょう。 これらの要因を注視し、リスク管理を徹底することが、現在の市場環境では最も重要となります。

24-48時間は、10万7,000ドルのサポート維持が焦点となります。ここを維持できれば短期的なリリーフラリーが期待できますが、下抜けた場合はさらなる下落が想定されます。 1週間では、市場はレンジ相場を継続する可能性が高いです。FRBの金融政策や規制動向に一喜一憂する展開が予想されますが、10月後半にかけて季節的な強さが発揮される可能性も秘めています。 FRBの利下げ決定、新たな規制の進展、大手金融機関からのポジティブなニュースが、市場を動かす主要なカタリストとなるでしょう。

現在のビットコイン市場は、短期的な弱気シグナルと長期的な強気要因が交錯する、極めて重要な局面を迎えています。10万7,000ドルのサポートラインを巡る攻防が、今後の方向性を決定づける鍵となります。このサポートを維持できれば、10月の歴史的な季節性も手伝い、11万3,000ドルから12万4,474ドルのレンジ上限に向けたリリーフラリーが期待できます。ここで買い増しを検討する際には、10万7,000ドルを損切りラインとして設定し、段階的なエントリーが賢明でしょう。 しかし、もし10万7,000ドルを割り込むような展開となれば、10万ドル、さらには8万9,526ドルまでの下落シナリオも覚悟する必要があります。この場合、FRBの金融政策への懸念やSECによる調査といったマクロ・規制リスクが表面化する可能性が高まります。このような状況下では、無理なロングポジションは避け、市場の底入れを確認してから慎重に参入する戦略が求められます。 週後半にかけての主要な注目点は、10万7,000ドルのサポート維持、そして20日EMAである11万3,217ドルを再び上抜けることができるかどうかにあります。これらのレベルをクリアできれば、中期的な上昇トレンドの再開も視野に入ります。一方で、ETFからの継続的な流出は依然として警戒が必要であり、機関投資家の動向を注視することが重要です。 私たちは、市場のボラティリティを「機会」と捉えるべきです。現在の「恐怖」ムードは、賢明な投資家にとって、将来の大きなリターンに向けた仕込みのタイミングとなる可能性があります。大手銀行の暗号資産参入やステーブルコインの規制整備といった構造的な変化は、ビットコインがデジタルゴールドとしての地位を確固たるものにし、長期的な価値上昇をもたらす基盤となります。 したがって、本週の戦略としては、10万7,000ドルを最重要監視レベルとし、この水準での攻防を注視します。このレベルを維持し、反発の兆候が見られれば、11万ドル台への回帰を狙ったロングポジションを検討します。損切りは10万7,000ドル割れ、利確目標は11万3,000ドル、さらに上値を目指す場合は12万4,474ドルとします。逆に10万7,000ドルを明確に割る場合は、一時的なショート戦略を検討するか、市場の安定化を待つことが賢明です。リスク管理を徹底し、長期的な視点を持つことで、この変動の激しい市場においても、私たちは必ず成功への道を切り拓くことができるのです。次回のFRB議長人事や、規制当局からのポジティブなニュースにも引き続き注目していきましょう。